新晟 / 2018-09-28
【新晟網】上周五(6月30日)下午，財政部發布了《關于資管產品增值稅有關問題的通知》(以下簡稱56號文)，明確資管產品管理人運營資管產品過程中發生的增值稅應稅行為，暫適用簡易計稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅，2018年1月1日起征。
有業內人士認為，上周五的56號文只是一個大致框架，后續應該有很多具體細則出臺。如果明年該政策正式實施，將會對資管行業產生較大影響，如一些管理人的收益會有所削減。
明年起征收3%增值稅
上周五，財政部下發56號文，明確資管產品管理人運營資管產品過程中發生的增值稅應稅行為，暫適用簡易計稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅，2018年1月1日起征。
56號文具體概要如下：
一、資管產品管理人運營資管產品過程中發生的增值稅應稅行為，暫適用簡易計稅方法，按照3%的征收率繳納增值稅。
二、管理人接受投資者委托或信托對受托資產提供的管理服務以及管理人發生的除本通知第一條規定的其他增值稅應稅行為，按照現行規定繳納增值稅。
三、管理人應分別核算資管產品運營業務和其他業務的銷售額和增值稅應納稅額。未分別核算的，資管產品運營業務不得適用本通知第一條規定。
四、管理人可選擇分別或匯總核算資管產品運營業務銷售額和增值稅應納稅額。
五、管理人應按照規定的納稅期限，匯總申報繳納資管產品運營業務和其他業務增值稅。
六、本通知自2018年1月1日起施行。
資管業務應繳規模龐大
記者注意到，56號文中所述的資管機構基本囊括了市場上所有的資管公司。
數據統計顯示，截至2016年底，銀行理財大約是29萬億元，券商資管15萬億元，基金專戶17萬億元，信托規模19萬億元，公募基金9.17萬億元，保險資管1.6萬億元，私募基金實繳規模7.8萬億元，合計大約為99萬億元。去除公募9萬億元、通道疊加部分的36萬億元，資管業務應繳增值稅范圍大約54萬億元，其中這54萬億元投資范圍以債券資產、非標資產等資產為主。由此看來，整個資管行業不可謂不大。
《每日經濟新聞》記者仔細研讀56號文發現，此次新規總體來說比較宏觀，細節問題暫時還未涉及到，比如應納稅額的區間、對持有到期的定義、對于保本理財的界定等。
其實，在今年1月，財政部和國稅總局就發布了《關于資管產品增值稅政策有關問題的補充通知》，推遲執行《關于明確金融、房地產開發、教育輔助服務等增值稅政策的通知》(以下簡稱140號文)有關資產管理行業增值稅的內容到2017年7月1日，不過彼時不少業內人士預測增值稅稅率會在6%。
小私募日子更艱難
此次的56號文，明確把此前存在征稅遺漏的資管產品征稅主體落實在了管理人身上，引起了市場各類資管人的熱議。
“這個我們還沒怎么弄清楚，因為是今天剛下的通知，不知道文件是什么意思，等明天我們公司內部開會再做解讀。還有文件具體的細則也沒有落地，比如征稅區間，基金的轉讓和贖回等問題上沒明確規定。”深圳一公募基金公司的人對記者表示。
深圳一券商總部人士表示，以前這些類型產品統稱大資管產品，56號文里所說的機構基本上包含了所有資管機構。而此前沒辦法去管控這些產品，也就根本也沒征收增值稅。
“而且這個3%的費率看，對證券公司的資管業務會有很大的利潤稀釋，具體影響度要看資管收入占券商收入比例多少而定。對私募基金管理人征收這個稅率，實際對公司利潤有0.5到1個點的影響，特別是對規模不到5個億的私募影響很大。這些私募本就在生存邊界，這就迫使私募管理人要有很強的投資能力，才能活的更長久。還有，對資管產品設計方面也有影響，他們需要考慮成本費用，投資者介入成本。對資管產品銷售人員也是個利空，他們拿到手的提成少了。目前只是規范了一個宏觀框架，之后應該還會有相應的規則出臺。”上述券商人士稱。
“過去資管產品拿到的收益是不收費的，一般是自己去繳納，但也沒人繳納。按照新規，明年起資管產品就有3%增值稅，對通道業務而言，我認為影響沒大家想象得那么大，因為這個稅率對所以產品都是一樣的，都逃不掉，該做的業務還是會做，無非可能是稅率的傳導問題。其實現在通道業務我們都不太愿做了，要么很難，要么就會被卡死。”深圳一私募人士說道。
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